История сделки «Марубени Корпорейшн» с «Казатомпромом» — 21

KZ.expert

2 года назад

Продолжаем наше повествование о том, с какими неожиданными для себя проблемами столкнулся в Казахстане времен Нурсултана Назарбаева крупный иностранный инвестор — японская компания «Marubeni Corporation».

В нашей последней публикации мы рассказали, как представители этой компании, столкнувшись с тем, что навязанный им бывшим президентом НАК «Казатомпром» Мухтаром Джакишевым партнер бездействует, а новое руководство нацкомпании ничего не может с этим сделать и, главное, делать не собирается, попытались сами начать переговоры с офшорной структурой «Glendale International Investment LTD» — «дочкой» «Swinton Investment and Finance S.A.».

Для тех, кто не читал наши многочисленные предыдущие публикации или уже забыл их содержание, напоминаем, что «партнерство» между «Marubeni Corporation», «Glendale International Investment LTD» и ее материнской структурой сформировалось так:

«В двадцатых числах декабря 2006 года офшорная компания Swinton Investment and Finance S.A., PO Box 146, Road Town, Tortola, British Virgin Islands, заключила договор купли-продажи с Marubeni Corporation, 4–2, Otemachi 1-Chome, Chiyoda-ku, Tokyo, Japan.

Схема была следующей.

Продавец являлся владельцем всех долей офшорной компании — Energy Asia Holding Ltd, ну а та в свою очередь владела 50-процентной долей Energy Asia (BVI) Limited.

Продавец также являлся владельцем 94-процентной доли офшорной компании Glendale International Investment LTD, PO Box 3175, Road Town, Tortola, British Virgin Islands, также владевшей 50-процентной долей Energy Asia (BVI) Limited.

Так вот, Marubeni Corporation приобрело у Swinton Investment and Finance S.A. все доли Energy Asia Holding Ltd, которая, напомним, владела 50-процентной долей Energy Asia (BVI) Limited. Причем за более чем солидную сумму в размере 540 миллионов долларов США.

Сразу скажем, мы не считаем, что японский инвестор переплатил – ведь Energy Asia (BVI) Limited владело долями в двух казахстанских уранодобывающих предприятиях, «дочках» НАК «Казатомпром»: 95-процентной — в Baiken-U LLP и 40-процентной — в Kyzylkum LLP».

С высоты сегодняшнего дня позволим себе предположить, что категорический отказ нового руководства НАК «Казатомпром» (Владимира Школьника, Сергея Яшина и Галимжана Пирматова) помогать иностранному инвестору стал результатом соответствующего распоряжения Акорды. Если не лично самого Нурсултана Назарбаева. Иначе объяснить этот факт, как и отказ силовых структур, занимавшихся расследованием уголовных дел против Мухтара Джакишева, расследовать данный кейс, просто невозможно.

Однако из-за этого бездействия топ-менеджеров нацкомпании японские инвесторы во главе с «Marubeni Corporation» попали в ловушку. С одной стороны, они не хотели увеличивать финансирование проекта, а с другой — не хотели из него уходить. Поэтому после относительно долгих размышлений они попытались сначала договориться с «Glendale International Investment LTD». Когда же им это не удалось – захотели если не вытеснить ее полностью из проекта, то хотя бы кардинально снизить долю участия.

Судя по тому, что Владимир Школьник, Сергей Яшин и Галимжан Пирматов этому не препятствовали, подобное развитие событий вполне устраивало Акорду – ведь все события разворачивались далеко за пределами Казахстана, а участники противостояния не собирались раскрывать кому-либо эту информацию.

Так что последующие наши публикации будут посвящены тому, как японские инвесторы во главе с «Marubeni Corporation» начали копать «яму» своим невольным бизнес-партнерам в лице двух оффшорных компаний, но в итоге угодили в нее сами.

Публикуем ниже протокол совещания между представителями японских компаний – инвесторов и НАК «Казатомпром» 30 июня 2010 года.

В нем нет сенсаций, но зато имеется информация о том, что участие оффшорной компании в крупном и весьма важном для японско-казахстанских отношений инвестиционном проекте, не было абсолютной тайной в Казахстане. Например, об этом знали в теперь уже не существующем АТФБанке.

«Казатомпром: Динара (департамент Финансов, заместитель главного менеджера)

Marubeni: Тобита, Жанар

[Мы] снова просили о встрече с Пирматовым. Пирматов находится в отпуске за границей, но Динара напишет ему электронной почтой и подтвердит.

Процедура принятия SSUC в качестве обеспечения кредита не проста. SSUC может считаться обеспечением кредита только для целей текущей/основной деятельности, и неясно, одобрят ли региональные власти подобные этому случаи, предполагающие дополнительное финансирование. КАР по возможности хотели бы этого избежать, но других вариантов нет.
Японская сторона, наверное, озабочена тем, что KAP примет на себя SSUC, однако, в перечне условий указано, что KK/BU не выполняет свои обязательства будучи неплатежеспособным в или после 2014 года, таким образом, их просто не надо принимать в расчет. Единственная причина, по которой КАР пытается принять SSUC в качестве обеспечения кредита, это правила S~K.
Если правила S-K не изменятся, мы не имеем права принять будущие наличные обороты в качестве обеспечения кредита. КАР дискутировал с работниками S-K, которые создали эти правила. Они [эти правила, были введены] с целью затруднения финансирования между дочерними компаниями. Изначально, не существовало запрета на обеспечение кредита будущими наличными оборотами, но позднее такое правило было добавлено с целью ограничения финансирования между дочерними предприятиями.
Изначально, банк ATF пытался организовать кредитную линию для финансирования KK и BU, однако этого не случилось по причине того, что банк ATF затребовал разглашения списка акционеров EAL (= Glendale) в числе прочего.
«По вопросу о том, можно ли обеспечить кредит скважинами» согласно правилу S-K, обеспечение кредита ограничено объектами имущества/собственности. Ссылаясь на казахское законодательство, выходит, что скважины = подпочва – подготовительные буровые работы, и таким образом не является объектом имущества.
Стоимость материальных активов KK в качестве обеспечения ссуды составляет 38 миллионов долларов США, а в случае BU только начата оценка. Только те [активы], которые прошли инспекцию Гос. Комиссии, могут пройти процесс оценки.
В данный момент казахское правительство пытается ввести поправку в свой закон об использовании подпочв, согласно которой нельзя будет использовать SSUC в качестве обеспечения кредита. Фактически, эти правила были частью закона об использовании подпочв с 2004 года. Пока еще не ясно, включены ли данные правила в текущую поправку. Если данные правила станут частью правовой реформы, КАР придется обеспечивать досрочные выплаты за свою часть до 2014 года. Однако, [КАР] может обеспечить подобные выплаты только примерно на один год, поэтому налицо жесткая нехватка [средств]. Если [подобные правила зостанут приняты], это будет проблемой.
SSUC сам по себе не имеет ценности, ценность возникает только посредством бурения скважин и строительства заводов. В этом смысле [когда вы говорите] SSUC является будущим наличным оборотом, [Я] понимаю, что вы говорите. [Я] также не понимаю, почему S-K не принимает будущий наличный оборот в качестве обеспечения кредита.
По вопросу о том, можно ли убедить S-K принять будущий наличный оборот в качестве обеспечения займа, S-K представляет собой конгломерат различных компаний и является бюрократической организацией (=корпоративная культура, которая не терпит исключений), поэтому КАР и многие другие компании ходатайствуют [о изменениях]. Возможно, правила удастся изменить, но это займет определнное время.
В соответствии с текущими LA/GA, мы запрашиваем отказ от права, касающегося предоставления обеспечения займодавцам, таким как JBIC и т.д., однако, в результате появилась потребность пересмотреть GA, и на данный момент мы находимся в процессе подачи заявки на пересмотр в составе КАР и S-K.
К вопросу, почему текущее предложение КАР нацелено только на 2010+2011 гг. И что будет в 2012 + 2013 гг., ответ на встрече с займодавцами был следующий: в зависимости от поддержки со стороны акционеров, могут быть дополнительные займы; таким образом, ожидания КАР в отношении этой дополнительной поддержки высоки. Если такая поддержка будет оказана, то некоторая форма реструктуризации может быть проведена в 2011 году и далее не будет необходимости в том, чтобы КАР [обеспечивал] финансирование [для покрытия] доли 2012 + 2013 гг. Если [дополнительные займы] не могут быть [предоставлены], в этом случае мы будем действовать так, как в настоящем. Единственной причиной, почему [только] 2 года являются целью в данном случае является попытка запугивания S-K подачей заявки сразу на 4 года одной партией.
К вопросу о возможности использования скважин в качестве обеспечения займа, Динара также считает, что нет разницы между SSUC и подготовительными бурильными работами, и она подтвердит это снова».

Предыдущие материалы этой серии можно найти по следующим ссылкам:

ПОДДЕРЖИТЕ «РЕСПУБЛИКУ»!

Можно через KASPI GOLD, отправив донаты на номер телефона 8-747 977 5139 или на номер карты 4400 4301 4483 1945. И есть еще несколько способов – на этой странице.